大学工程经济学三级项目报告书模拟样本.pdf

'工程经济学三级项目班组：1*级建筑工程*班*组组员：*************指导教师：***小组成绩：201*年*月 目录一、题目及要求··················1二、固定资产投资的确定··············2三、借款年利率的确定···············2四、融资前计算1.融资前全部投资现金流量表··········22.净现值···················33.内部收益率·················34.动态投资回收期···············4五、融资后计算1.资本金现金流量表··············42.净现值···················53.内部收益率·················54.动态投资回收期···············6六、敏感性分析··················6七、参考资料···················7八、组内评分···················8九、相关表格···················9 一、题目与要求1.基础数据某工业项目计算期15年，建设期3年，第四年投产达到70%生产能力，第五年开始达到100%生产能力。（1）固定资产投资A万元，其中自有资金投资为50%A万元。分年投资情况如下表所示。表1-1分年投资情况表第1年第2年第3年合计固定资产0.3A0.4A0.3AA投资其中：0.15A0.2A0.15A0.5A自有资金银行贷款0.15A0.2A0.15A0.5A不足部分向银行借款，借款年利率为6.58%（小数点后两位是小组成员学号后两位的均值），建设期间只计息不还贷，第四年投产后开始还贷，每年付清当年利息，并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金（等额还本，利息照付）。该项目的固定资产综合折旧年限为10年，残值率为10%。备注：A值等于小组成员平均体重（以Kg计）乘以100。如平均体重为50Kg，则A值为5000万元。（2）流动资金（净营运资金）投资约需0.3A万元，假定全部用银行贷款，年利率8%。（3）销售收入、销售税金及附加、经营成本的预测值如下表，其他支出忽略不计。表1-2销售收入、销售税金及附加、经营成本预测表第4年第5年第6年…第15年销售收入0.7AAA…A销售税金0.04A0.06A0.06A…0.06A及附加经营成本0.4A0.6A0.6A…0.6A（4）企业所得税率为25%。（5）基准收益率10%。2.课程设计任务及要求（1）编制融资前全部投资现金流量表，并计算净现值、内部收益率、动态投资回收期；（其中动态回收期如能用EXCEL实现自动计算，则加分） （2）编制资本金现金流量表（融资后），并计算净现值、内部收益率、动态投资回收期。（3）进行敏感性分析，自行选择敏感因素、变化幅度进行分析（其中分析结果如果能用计算机实现图形表示，则加分）二、基本数据的确定1.固定资产投资的确定组内成员体重分别为45kg、62kg、63kg、65kg、65kg。求得平均值为60.0，此值即为A，那么固定资产投资为6000万元,其中自有资金投资为3000万元。分年投资情况如下表所示。表2-1分年投资情况表第1年第2年第3年总计固定资产投资1800240018006000自有投资90012009003000贷款90012009003000销售收入、销售税金及附加、经营成本预测表如下表所示。表2-2销售收入、销售税金及附加、经营成本预测表第4年第5年第6年…第15年销售收入420060006000…6000销售税金240360360…360及附加经营成本240036003600…36002.借款年利率的确定组内成员学号尾数求得平均值为25，则借款年利率为6.25%。三、融资前全部投资现金流量表的计算（附表1）1.现金流入的计算1.1营业收入：可视为已知条件，由表2-2可知，第4年为0.7A×100=0.7×6000=4200万元。第5~15年为A×100=6000万元。1.2补贴收入：由于本题无补贴收入，可全部视为0。1.3回收固定资产余值： 已求得年折旧费=（固定资产原值-残值）/折旧年限=（6000-600）/10=540万元。固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值=540×（10-10）+6000×10%=600万元。1.4回收流动资金：各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收。此值与流动资金总额相同，为0.3A×100=1800万元。现金流入：现金流入(1)=营业收入(1.1)+补贴收入(1.2)+回收固定资产余值(1.3)+回收流动资金(1.4)最终我们可以看出，1-3年无收益，4-14年为对应的营业收入额，15年为对应的收入额与回收固定资产和回收流动资金之和。2.现金流出的计算2.1建设投资：可视为已知条件，由表2-2可知，第1年投入0.3A×100=0.3×6000=1800万元。第2年投入0.4A×100=0.4×6000=2400万元。第3年投入0.3A×100=0.3×6000=1800万元。2.2建设投资：由已知条件可知，流动资金为1800万元。2.3经营成本：题目已知，由表2-1可知，第4年，0.4A×100=2400万元。第5-15年，0.6A×100=3600万元。2.4营业税金及附加：题目已知，由表2-1可知，第4年0.04A×100=240万元。第5-15年0.06A×100=360万元。现金流出：现金流出(2)=建设投资(2.1)+借款本金偿还(2.2)+借款利息支付(2.3)+经营成本(2.4)+营业税金及附加（2.5）+调整所得税（2.6）3.所得税前净现金流量 所得税前净现金流量(3)=各对应年份现金流入（1）-各对应年份现金流出（2）4.累计所得税前净现金流量累计所得税前净现金流量=当年所得税前净现金流量+前一年累计所得税前净现金流量5.调整所得税调整所得税=（年营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费）×所得税率以第4年为例，调整所得税=（4200-2400-240-540）×0.25=255万元6.所得税后净现金流量所得税后净现金流量（6）=各年所得税前净现金流量（4）-调整所得税（5）。7.累计所得税后净现金流量累计所得税后净现金流量=当年所得税后净现金流量+前一年累计所得税后净现金流量8.折现系数折现系数，折现系数为将每一年的所得税后净利润按年数和基准收益率折合到第0年需要计算的系数。折现系数（5）=1.1^n（年数）。9.折现后净现金流量折现后净现金流量=所得税后净现金流量（6）/折现系数（8）10.累计折现后净现金流量 累计所得折现后净现金流量=当年所得折现后净现金流量+前一年累计所得折现后净现金流量净现值：15n根据p(110%)可得（ic10%）：n1净现值FNPV2582.677万元内部收益率：根据公式可得（试算法）：取i1=15%，NPV1=395.10万元取i2=17%，NPV2=-182.49万元因为i2-i1=2%<5%，所以满足条件。则由线性内插法可得：*NPV1IRRiiii16.3%121NPVNPV12*则：i＞i，所以方案可行。c内部收益率FIRR16.3%动态投资回收期：根据计算公式：Pt累计净现值开始出现正值的年份数1上年累计净现值的绝对值/当年的净现值例如：第11年累计净现值开始出现正值，则动态回收期为：357.41Pt11110.612年587.51四、融资后全部投资现金流量表的计算（附表2） 1.现金流入的计算1.1营业收入：可视为已知条件，由表2-2可知，第4年为0.7A×100=0.7×6000=4200万元。第5~15年为A×100=6000万元。1.2补贴收入：由于本题无补贴收入，可全部视为0。1.3回收固定资产余值：已求得年折旧费=（固定资产原值-残值）/折旧年限=（6000-600）/10=540万元。固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值=540×（10-10）+6000×10%=600万元。1.4回收流动资金：各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收。此值与流动资金总额相同，为0.3A×100=1800万元。现金流入：现金流入(1)=营业收入(1.1)+补贴收入(1.2)+回收固定资产余值(1.3)+回收流动资金(1.4)最终我们可以看出，1-3年无收益，4-14年为对应的营业收入额，15年为对应的收入额与回收固定资产和回收流动资金之和。2.现金流出的计算2.1建设投资：可视为已知条件，由表2-2可知，第1年投入0.3A×100=0.3×6000=1800万元。第2年投入0.4A×100=0.4×6000=2400万元。第3年投入0.3A×100=0.3×6000=1800万元。2.4经营成本：题目已知，由表2-1可知， 第4年，0.4A×100=2400万元。第5-15年，0.6A×100=3600万元。2.5营业税金及附加：题目已知，由表2-1可知，第4年0.04A×100=240万元。第5-15年0.06A×100=360万元。2.2借款本金偿还借款本金偿还额=建设期现金流出本息和（不包含自有资金）/还款年限。注：运营期最后一年需要偿还流动资金贷款本金（流动资金利息每年分别偿还8%）初期累计借款金额本年建设期期初累计借款余额=上一年期末借款余额=上一年期初本息余额+上一年借款数+上一年借款应计利息-上一年本金偿还。2.3借款利息支付 借款利息支付=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息=前一年期末借款余额*年利率。2.6调整所得税：调整所得税=（年营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费-借款利息支付）×所得税率以第4年为例调整所得税=（4200-349.7-2400-240-540）×0.25=167.6万元现金流出：现金流出(2)=建设投资(2.1)+借款本金偿还(2.2)+借款利息支付(2.3)+经营成本(2.4)+营业税金及附加（2.5）+调整所得税（2.6）3.所得税后净现金流量：所得税后净现金流量（3）=现金流入（1）-现金流出（2）。 4.累计所得税后净现金流量累计所得税后净现金流量=当年所得税后净现金流量+前一年累计所得税后净现金流量。5.折现系数，折现系数为将每一年的所得税后净利润按年数和基准收益率折合到第0年需要计算的系数。折现系数（5）=1.1^n（年数）。6.折现后净现金流量折现后净现金流量=所得税后净现金流量（4）/折现系数（5）7.累计所得折现后净现金流量累计所得折现后净现金流量=当年所得折现后净现金流量+前一年累计所得折现后净现金流量通过与融资前相同的方法，解出：NPV=862.333万元IRR=0.126动态投资回收期=13.989年五、敏感性分析的计算1.确定分析指标及不确定因素以NPV为分析指标，对营业收入，经营成本，和营业税金及附加这三个不确定因素进行进行单因素敏感性分析。2.制作敏感性分析表-20%-10%010%20%平均+1%敏感程度营业收入-3560.56-1349.11862.33293073.7785285.224221.1446最敏感经营成本3503.7732183.053862.3329-458.387-1779.11-132.072敏感营业税金及附加1126.477994.4049862.3329730.2609598.1889-13.2072不敏感3.根据表中数据用Excel绘出敏感性分析图如下 60005000400030002000营业收入1000经营成本0营业税金-0.3-0.2-0.100.10.20.3-1000不变量-2000-3000-4000-5000六、参考资料1.《工程经济学》，同济大学出版社2.《建设项目经济评价方法与参数》，中国计划出版社'