水利水电工程经济评价基础 培训课件.ppt

工程经济评价基础华北水电工程监理中心--刘秋常-- 资金时间价值理论资金时间价值的概念（熟悉）资金的时间价值，就是指货币资金在时间推移中，与劳动相结合的增值能力。它是和利息紧密相关，并且由于利息的存在而产生的。 资金是以货币表示的劳动量，作为一种生产要素，用于投资、投入建设与生产，参与再生产过程，与劳动相结合，随着时间的推移，产生有用成果，不仅产生价值，同时产生价值的增值（剩余价值），这个价值的增值，就是资金的时间价值。 货币资金用于投资的一个重要特性就是它具有时间价值。处在资金运动不同时刻的资金具有不同的价值投资会带来利润。使用资金会带来报酬。 资金的时间价值是客观存在的，是符合经济规律的，而不是人为的。正确理解货币资金的时间价值，有利于我们从资金运动的时间观念上，即从贷款期和投资周期上选择筹资方式，在资金的使用上合理分配资金，有效地利用资金，减少资金成本提高资金的利用率。 资金时间价值的表现形式资金时间价值是以利息、利润和收益的形式来反映的，通常以利息和利息率（简称利率）两个指标表示。1、利息利息是资金投入生产后在一定时期内所产生的增值，或使用资金的回报。利息是衡量资金时间价值的绝对尺度。2、利率（利息率）利率是一定时期内的利息与产生这一利息所投入的资金的本金的比值。 当计息周期用年来度量时，用百分数（%）来表示。当计息周期用月来度量时，用千分数（‰）来表示，当计息周期用日来度量时，用万分数（0/000）来表示。 利率计算i=L/P×100%式中i—利率；L—利息；P—本金； 现金流量图一般用一个数轴图形来表示各现金流入流出与相应时间的对应关系，它就称为现金流量图。 01234n-2n-1n图1现金流量图箭头向上表示现金流入，即表示效益，箭头向下表示现金流出，即表示费用。 工程经济分析中，画现金流量图的几点说明1、项目计算期计算期包括项目的建设期和运行期，对水利工程项目，考虑到项目可能不是一次全部投产，水利工程项目的计算期可分为建设期、运行初期和正常运行期。2、计算期的年序问题:年末习惯法，即各年的收益和费用，均发生在年末。建设起点3、计息周期单位:单位，一般为年 与现金流量图有关的几个概念（1）现值（记为P）。资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时的价值。（2）终值（记为F）。资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值。（3）等额年金（等额系列资金，记为A）。发生在（或折算为）某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。 在图2中除0点外，从1～n期末的资金流量都相等就为等额年金。AAAAA0123n-1n图2等额年金（等额系列资金） 与现金流量图有关的几个概念（2）（4）现金流量。是指在一定时期内（一般为一年）所有现金收入与现金支出的总和。（5）净现金流量。是指在一定时期内现金收入与现金支出之差。一般约定把每一期（年）内的净现金流量均看作发生于该期（年）末。（6）等值变换（熟悉）。资金的等值变换是指将某一时间点的资金按一定的利率折算为另一时间点与之等价的资金。所用的利率称为等值变换的折现率。常用的等值变换是将各时间点的现金流量全部变换为与之等值的现值P、终值F或等额系列资金A。 #计算资金时间价值的基本方法单利法和复利法单利法单利法计算资金的时间价值是仅考虑本金产生的利息，不考虑利息在下一个计息周期产生利息。单利法计算资金的时间价值，当本金和计算期数一定时，利息与利率成正比。设本金为P，每一计息周期利率为i,计算期为n,每一期末P产生的利息与本金之和为F。第n期末本利和为Fn=P+n·P·i第n期末利息为In=n·P·i 复利法用复利法计算资金的时间价值时，不仅要考虑本金产生的利息，而且要考虑利息在下一个计息周期产生的利息，以本金与各期利息之和为基数逐期计算本利和。第n期末本利和Fn=P（1+i）n第n期末P产生的利息In=P（1+i）n-P 复利法的等值变换（熟悉）一次收付复利法的等值变换（1）一次收付复利法的终值公式。已知计算期初的现值为P，每一计息周期的利率为i，复利计算，则第n期与P等值的终值F为：F=P（1+i）n（1）F01234n-1nP图3一次收付现金流量图 一次收付复利法的等值变换（2）（2）一次收付复利法的现值公式。已知计算期末的终值为F，每一计息周期的利率为i，如图4-4复利计算，则计算期初与F等值的现值P为：P=F（1+i）-n（2）F01234n-1nP图4一次收付现金流量图 等额系列复利法的等值变换对连续发生在一定周期内的等额系列的期末现金流量，其等值变换的基本形式有两种：（1）等额系列复利终值公式。FAAAAAAAA01234n-3n-2n-1nP(a)一次支付分期领取 F 01234n-3n-2n-1nPAAAAAAAAA图5等额系列现金流量图（b）分期支付一次领取等额系列复利终值：F=（3） 等额系列现金流量图特例F01234n-1nAAAAAAA（a）F01234n-3n-2n-1nAAAAAAA图6等额系列现金流量图特例（a）在0点有等额值分布；（b）在第n期末无等额值分布 （a）中F=（3-1）（b）中F=（3-2） 等额系列复利现值公式P=（4） *【例1】如图6所示，某企业向银行借款从第1年至第5年，每年借款10万元，年利率9%，第6年末本利一次偿还，复利计息，问第6年末应偿还本利多少？10101010100123456F图6[例1]图解：F=A×〔(1+i)n-1〕÷i-A=10×〔(1+9%)6-1〕÷9%-10=65.2（万元） 某高校每年需奖学金30000元，为期10年，年利率为10%，复利计算，问期初应筹措的基金为多少？解：A=30000元，n=10，i=10%,P==3000×〔(1+0.1)10-1〕÷〔0.1×(1+0.1)10〕≈184337(元) *等额系列的复利等值变换除上述两种基本变换外，还有上述两种变换的逆运算。等额系列偿债基金公式。对已知n期后应偿还的资金F，求每期末应存储的等额资金A。依据等额系列终值公式（3）得A=（3-3） *等额系列投资回收公式。对已知期初发生的现金流量P，求与它等值的等额系列资金A，依据等额系列现值公式（4）得A=P（4—1） 工程经济评价指标*静态经济评价指标（熟悉）静态投资回收期、投资收益率*静态投资回收期：（8）*若项目建成投产后每年的静收益相等，则投资回收期：（9）K为全部投资；NB为每年的静收益；Tk项目建设期 *若项目建成投产后每年的静收益不相等，则投资回收期：投资回收期（Pt）=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+（10） *投资收益率（投资利润率、投资利税率、资本金利润率）投资收益率=（11） *动态经济评价指标净现值、净现值率、净年值、内部收益率、动态投资回收期*净现值（掌握）NPV=（CI—CO）t（1+ic）-t（12）*净现值率（熟悉）NPVR=（13）Kp为全部投资的现值之和。净现值率主要用于多个独立方案进行比较时的优劣排序。 *净年值（熟悉）NAV=（14）适用于寿命期不同的多方案评价与比较 *内部收益率（掌握）（15）IRR的近似计算：IRR（16） *（熟悉）动态投资回收期Pt：反应了等值回收全部投资所需要的时间（17）动态投资回收期（Pt）=累计净现金流量现值开始出现正值年份数-1+（18） 多方案比选一个投资项目会有多个备选方案，各个方案间存在着三种关系：独立关系、互斥关系、相关关系 *独立关系：现金流量独立，方案间不相关。*独立方案的比选视为单个方案，用NPV、IRR、NPVR等指标检验其经济性。 *互斥关系：方案之间存在着互不项容、互相排斥的关系。在多个备选方案中进行比较时，只能选择一个，其余的必须放弃，不能同时存在。寿命期相同的互斥方案的比选:净现值法、差额内部收益率.寿命期相同、产出相同的互斥方案的比选的最小费用法（费用现值比较法和年费用比较法），寿命期不相同的互斥方案的比选（净年值法、最小公倍数法和研究期法）。通过比较选取最优方案。要求各个方案具有可比性，包括计算期、收益与费用性质及计算范围、方案风险水平、评价所使用假定的合理性。 *寿命期相同的互斥方案的比选（了解）方法：净现值法：NPV越大越好。差额内部收益率（△IRR）：使两个寿命期相同的互斥方案净现值相等的折现率。分析增量投资的经济合理性。增量投资所产生的增量收益。增量收益满意，选投资大的方案；增量收益不满意，选投资小的方案。（19） *寿命期相同的互斥方案的比选（了解）只能说明增量投资是有效的，不一定能说明方案A或方案B是有效的，在使用差额内部收益率时必须先对单个方案进行检验，对可行的单个方案才可以使用该法。 *寿命期相同、产出相同的互斥方案的比选的最小费用法（了解）对产出相同，或产出基本相同但却难以具体估计时，假定收益相等，对费用进行比较，选费用最小的为最优方案。包括费用现值比较法和年费用比较法。*费用现值（PC）比较法：PC=COt（1+ic）-t（20）费用现值（PC）较低的方案为最优。*年费用（AC）比较法：AC=COt（1+ic）-t·（A/P，ic，n）（21）年费用（AC）较低的方案为最优。 *寿命期相同、产出相同的互斥方案的比选的最小费用法(2)*对寿命期相同，产出相同，或产出基本相同但却难以具体估计时的互斥方案的比选，选用其中的一种方法即可；若方案的寿命期不相同，则一般适用年费用比较法。 *寿命期不相同的互斥方案的比选：要满足时间可比性条件。有净年值法、最小公倍数法和研究期法。净年值法：计算各个方案的等额的净年值（NAV），以NAV≥0且NAV最大者为最优方案。NAV==NPV（A/P，ic，n）（22） *寿命期不相同的互斥方案的比选：最小公倍数法（方案重复法）：以各个方案计算期的最小公倍数为共同计算期，各个方案在共同计算期内重复进行，计算各个方案在共同计算期内的净现值，以净现值较大的方案为优。*研究期法（最小计算期法）（直接选取一个适当的计算期）：对寿命期不相同的互斥方案，当以各个方案计算期的最小公倍数为共同计算期较大时，直接选取一个适当的分析期作为各个方案的共同计算期，计算各个方案在共同计算期内的净现值，以净现值较大的方案为优。 *相关关系：在多个投资方案之间，其中某一方案的采用与否会对其它方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其它方案的采用或拒绝。相关方案的比选*一般相关方案的比选法正相关，用方案组合互斥法；负相关，视为互斥方案处理。 *有资金限制的单个独立方案的比选（了解）：独立方案互斥化法（独立方案组合后取优）（了解）：对各个独立的方案进行组合，将组合后的方案视为一个新的方案，选择在资金限额内且净现值大的组合方案为最佳。净现值率排序法（排序后取大的方案依次组合）（了解）：计算各个方案的净现值率，从大到小顺序排序，依次组合，是组合方案的投资额最大限度地接近或等于投资限额。 价值工程理论*价值工程的概念（了解）价值工程是通过各相关领域的协作，对所研究对象的功能与费用进行系统分析，不断创新，皆在提高研究对象价值的思想方法和管理技术。目的：是以研究对象用最低的寿命周期成本可靠地实现使用者所需的功能，以获取最佳的综合效益。特点：着眼于寿命周期的成本；价值工程的核心是功能分析；价值工程是一项有组织的管理活动；目标使产品价值提高。*价值工程的工作程序P405（了解） *价值工程的对象选择（了解）原则：影响大的；改进潜力大、效益高、容易实现的产品。*方法：ABC分析法：选择价值高其成本占总成本的60%-70%的部件或工艺作为价值工程的重点。百分比分析法：以对项目经济指标影响程度的百分比选择价值工程。强制确定法：成本高，功能低的部件或工艺。最合适区域法：计算价值系数的方法。 *信息资料的收集（了解）用户方面技术方面经济分析资料企业的基本资料 *功能系统分析（了解）功能分类：使用与美学，基本与辅助；必要与不必要；过剩与不足。功能定义：简明准确、便于测定。功能整理：功能系统图。 *功能评价（了解）：目前成本C，目标成本F（功能评价值）。包括价值评价和成本评价价值评价：V=F/C（23）成本评价：△C=C-F（24）功能评价的步骤：F；C；V，△C；评价。 功能评价的方法（掌握）：功能成本法和功能指数法。*功能成本法：（25）目标成本推算：方案估算；实际价值标准法；实际统计值法*功能指数法：（26）功能指数的推算：强制确定；多比例评分法；环比评分法；逻辑流程评分法； *评价分析：V=1价值最佳V>1功能不足，必要时增加成本，提高功能水平。V<1进行改进*方案创新途径：功能定义；功能整理；功能评价。方法：头脑风暴法（会议讨论）；模糊目标（Gorden）法（对问题抽象）；专家调查（Delphi）法（匿名函询）*方案评价：包括技术评价、经济评价和社会评价。 建设项目投资评价理论*项目经济评价的概念项目的经济评价，是根据项目的各项技术经济因素和各种财务、经济预测指标，对项目的财务、经济、社会效益进行分析和评估，从而确定项目投资效果的一系列分析、计算和研究的工作。项目的经济评价是建设项目决策阶段的核心内容和进行项目决策的主要依据。 *项目经济评价任务经济评价的任务是在完成市场要求预测、建设地点选择、技术方案比较等可行性研究的基础上，运用定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合、宏观效益分析与微观效益分析相结合等方法，计算项目投入的费用和产出的效益，通过多方案的比较，对拟建项目的经济可行性、合理性进行分析论证，做出全面经济评价，提出投资决策的经济依据，确定推荐最佳投资方案。 *经济评价的目的水利水电工程经济评价是项目建议书和可行性研究报告中的重要组成部分。经济评价的目的是根据国民经济发展的要求，在预测市场需求及建设地点选择、工程技术方案研究的基础上，对拟建项目预测的工程造价和产生的效益，分析项目的财务可行性和经济合理性，做出全面的经济评价，为论证建设项目的必要性和可能性比选推荐最佳方案，提供重要依据。 *经济评价内容建设项目经济评价包括财务评价和国民经济评价。 *财务评价与国民经济评价的异同（熟悉）其共同点有：第一，评价目的相同。两者都要寻求以最小的投入获得最大的产出。第二，评价基础相同。两者都是在完成产品需求预测、工程技术方案、资金筹措等可行性研究的基础上进行评价的。第三，计算期相同。两者都要计算包括建设期、生产期全过程的费用和效益。 *财务评价与国民经济评价的异同*区别是：（1）评价角度不同。（2）效益与费用的含义及划分范围不同。财务评价是根据项目的实际收支确定项目的效益和费用，补贴计为效益，税金和利息均计为费用。国民经济评价是着眼于项目对社会提供的有用产品和服务及项目所耗费的全社会有用资源，来考察项目的效益和费用，故补贴不计为项目的效益，税金和国内借款利息均不计为项目的费用。财务评价只计算项目直接发生的效益与费用，国民经济评价对项目引起的间接效益与费用即外部效果也要进行计算和分析。（3）评价采用的价格不同。财务评价对投入物和产出物采用财务现行价格，国民经济评价采用影子价格。（4）主要参数不同。财务评价采用官方汇率和行业基准收益率，国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。 *经济评价原则财务评价与国民经济评价的结论均可行的项目，应予通过。国民经济评价结论不可行的项目，一般应予否定。对某些国计民生急需的项目，如国民经济评价合理，而财务评价不可行，应重新考虑方案，必要时也可向主管部门提出采取相应经济优惠措施的建议，使项目具有财务上的生存能力。 *项目经济评价的基础数据项目财务评价的基础数据和项目国民经济评价的基础数据，两者既有区别，又有联系。项目财务评价的基础数据包括项目建成所需的投资和项目运行所需的费用和运行的收益，国民经济评价基础数据包括项目的费用和项目的效益。收集和整理这些基础数据是计算评价指标的前提。 *财务基础评价数据项目建成所需的总投资水利建设项目总投资包括工程费用（建筑工程费、机电设备及安装工程费、金属结构设备及安装工程费、临时工程费、其他费用），预备费（基本预备费、价差预备费），建设占地及水库淹没处理补偿费，建设期和部分运行初期的借款利息，流动资金。各项费用如下图，各项费用按年为计算周期作为资金的流出量CO。 水利建设项目总投资构成—建筑工程费—机电设备及安装工程费—工程费用——金属结构设备及安装工程费—临时工程费—其他费用固定资产投资—基本预备费—预备费---—价差预备费—建设占地及水库淹没处理补偿费项目总投资固定资产投资方向调节税建设期和部分运行初期的借款利息流动资金图8投资构成图 *项目运行所需的费用和收益项目运行所需的费用和收益应按年列为资金的支出（CO）和收入（CI）。*收益①销售收入项目销售收入可用项目可提供的商品量与出售该商品的单价的乘积来确定。②固定资产残值固定资产残值是固定资产在使用过程中由于有形磨损和无形磨损使价值发生变化，使用到某一年的固定资产残值是指固定资产当时价格减去清理费用的净值。若使用到项目寿命期末，则于寿命末一次作为现金流入。③流动资金回收全部流动资金按原值于项目寿命期末一次回收，作为现金流入。 *总成本费用项目总成本费用包括折旧费、摊销费、利息净支出和年运行费、税金等。①固定资产折旧费。是指固定资产在使用过程中由于磨损而减少的价值，用分摊的方法逐年计入成本的一项费用。一般采用直线折旧。年折旧费=（固定资产投资×固定资产形成率+建设期利息—固定资产净残值）÷折旧年限（5）②摊销费。是指项目的无形资产和递延资产的年摊销费用，其性质和计算方法与折旧费相同。③利息净支出。是指项目运行初期部分时间和项目正常运行期各年支付的借款利息与存款利息收入的差值。项目运行初期部分时间是指项目运行初期内当年还款资金出现大于当年应付借款利息之后这段时间。④年运行费（经营成本）。包括工资及福利费、材料、燃料及动力费、维护费和其他费用。⑤税金。按有关税法分别计算。 *财务评价资金流量计算经济评价时需分年计算净资金流量，并编制各种资金流量表，以便计算各项指标，第t年的净资金流量NCFt=CI—CO（6）式中CI——资金流入量，包括收益、固定资产残值、流动资金回收等；CO——资金流出量，包括固定资产投资、流动资金、经营成本、税金等。 *国民经济评价基础数据国民经济基础数据应根据评价深度和效益、费用计算原则来计算。 *费用计算项目的费用是指国民经济为项目所付出的代价，分为直接费用和间接费用。直接费用是指项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用。间接费用是指由项目引起而在项目的直接费用中未得到反映的那部分费用。直接与建设项目有关的税金、国内贷款利息和各种补贴等，均属于国民经济内部的转移支付、不应计为项目的费用。 *水利建设项目费用计算包括固定资产投资、流动资金和年运行费，应根据合理工期和施工计划作分年度安排。（1）固定资产投资固定资产投资包括建设项目达到设计规模所需的主体工程和相应配套工程的全部建设费用。水利、水电建设项目在国民经济评价中投资费用的计算，原则上都应使用影子价格。为了简化计算，在不影响经济评价结论的前提下，也可对其价值及费用中占比重较大的部分采用影子价格。具体的计算方法可按“水利、水电建设项目国民经济评价投入物的影子价格及投资费用编制办法”进行计算。 （2）流动资金。水利建设项目的流动资金应包括维持项目正常运行所需购买燃料、材料、备品、备件和支付职工工资等的周转资金，按有关规定或参照类似项目分析确定。流动资金应从项目运行的第一年开始，根据其投产规模分析确定。（3）年运行费。水利建设项目的年运行费应包括项目运行初期和正常运行期每年所需支出的全部运行费用，可根据项目总成本费用调整计算。 *建设项目效益计算建设项目的效益应计算直接效益和间接效益。水利建设项目效益计算包括防洪（防凌、防潮）效益、灌溉效益、治涝效益、城镇供水效益、乡村供水效益、水力发电效益、航运效益以及其他（水保、渔业、畜牧饮水、改善水质、旅游等）效益。 *效益计算原则1）水利建设项目的效益应按有、无项目对比可获得的直接效益和间接效益计算。2）水利建设项目应采用系列法或频率法计算其多年平均效益，对于防洪、治涝、灌溉、城镇供水等建设项目，还应计算设计年及特大洪涝年或特大干旱年的效益，供项目决策研究。3）水利建设项目运行初期和正常运行期各年的效益，应根据项目投产计划和配套程度合理计算。4）水利建设项目对社会、经济、环境造成的不利影响，应采取措施补救，未能补救的应计算其负效益。5）水利建设项目的固定资产余值和流动资金，应在项目计算期末一次回收，并计入项目的效益。6）综合利用水利建设项目除应根据项目功能计算各分项效益外，还应计算项目的整体效益。 效益量化的方法：替代分析法（按有无项目对比法计算），直接分析法（直接用影子价格计算），水价，电价，灌溉，航运，防洪 *效益计算方法水利工程的效益是建设水利工程所获得的社会、经济和环境各个方面的收益的总称。水利工程效益分为：供水、发电、灌溉和排水、航道改善、水库养殖、水利旅游、水质改善、防洪、除涝、水土保持等。水利建设项目的灌溉、防洪、城镇供水等效益可按“水利建设项目经济评价规范”的内容和要求进行计算。 *供水：工业供水按提高产值和减少损失计算；居民供水按地区供水的边际效益计算。经济效益计算方法：分摊系数法、最优等效替代、影子水价、缺水损失。财务效益计算方法：水费收入 *水利发电：最优等效替代工程所需的年折算费用（年折算投资和年运行费用之和）作为其经济效益。财务效益按出售电量计算。发电财务效益=*灌溉：按有无灌溉措施所获得的经济、社会和环境效益的利润之差来计算。灌溉经济效益=财务效益按实际收入，一般无。 *航道改善：有无对比法、最优等效替代。财务效益按航运部门的运营收入。水库养殖：最优等效替代。财务效益按水产收益计算。水利旅游：经济效益=人次*每人次的费用财务收益为旅游部门的收入。*防洪效益：通过有无防洪设施所减免的洪灾损失来表示。无财务分析。除涝效益：按减免涝灾损失来表示。水质改善：按治理类似的环境污染所需的费用来衡量。水土保持： *水利工程费用及计算固定资产投资：生产规模指数法。a：规模扩大时0.6-0.7,设备增加时0.8-1.0比例估算：工程概算： *流动资金：扩大指标估算分项详细估算：*年运行费用：年运行费用=年总成本费用-（折旧、摊销、维护、修理）费-利息支出=（工资及福利+材料燃料及动力+维护+其它）费更新改造费用=新设施的成本-原有设施的残值 *经济费用的调整固定资产投资的调整：以设计概算为基础进行调整，剔除设备和材料进口关税和增值税；建筑安装工程中的单价不计计划利润；国内项目不计列设备储备贷款利息；外资项目增列外资贷款利息；按土地影子费用调整项目占用、淹没的补偿费；按影子工资调整劳动力费用；不计列税金；只计列基本预备费，不计列价差预备费。经营费用调整：用固定资产资金回收费取代财务成本中折旧费；用流动资金回收费取代财务成本中流动资金利息。用影子价格调整其它费用（燃料、动力、工资）。 *国民经济评价资金流量计算第t年的经济净资金流量ENCFt=B—C（7）式中：B为国民经济评价第t年效益，C为国民经济评价第t年费用。 建设项目投资的财务评价*财务评价的一般原理概念财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 *作用考察项目的盈利能力；制定适宜的资金规划；为协调利益提供依据。*内容费用与效益的识别费用与效益的估算财务报表的编制评价指标的计算与评价 *程序项目财务评价是在产品市场研究、工程技术研究等工作的基础上进行的。其基本工作程序如下：（1）收集、整理和计算数据资料，包括项目投入物和产出物的数量、质量、价格及项目实施进度的安排等。如投资费用、贷款的数额、产品的销售收入、生产成本、税金等。（2）运用基础数据编制基本财务报表。（3）通过基本财务报表计算各项评价指标。（4）依据基准参数值，进行财务分析。 建设项目财务评价基础数据建设项目财务评价的基础数据包括固定资产投资、流动资金、财务收入、税金、固定资产残值与流动资金回收、总成本费用、建设期和部分运行初期贷款利息等。经营成本（付现成本）：是实际用现金支付的成本，是现金的流出项目。折旧费和摊销费既不属于现金流入也不属于现金流出。经营成本=总成本费用-折旧与摊销-借款利息 *税金包括1)流转税类:主要设置增值税、消费税、营业税和关税四个税种。2)资源税类:资源税、土地使用税和耕地占用税。3)财产税类:房产税、车船使用税、土地增值税和契税4)行为税类:固定资产投资方向调节税，印花税和城市维护建设税。5)所得税类（收益税）:企业所得税 *一般项目的现金流量分为四个阶段计算建设期现金流量净现金流量=-（建设投资+流动资金投资）生产初期的现金流量净现金流量=财务收入-经营成本-销售税金及附加-流动资金增加额正常生产年份的现金流量净现金流量=财务收入-经营成本-税金=税后利润+折旧与摊销项目终止的现金流量净现金流量=回收固定资产残值+回收流动资金 *建设项目财务评价基本报表进行水利建设项目财务评价，应编制:现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表等基本报表。必要时，还可编制总成本费用估算表和借款还本付息计算表等辅助报表。属于社会公益性质或财务收入很少的水利建设项目，财务报表可适当减少。防洪、治涝等属于社会公益性质的水利建设项目，可只编制总成本费用表。财务收入很少的水利建设项目，如灌溉项目，可只编制现金流量表、总成本费用表等。 *财务评价指标体系与方法（熟悉）建设项目财务评价的主要内容及指标有以下四方面：财务盈利能力分析清偿能力分析外汇效果分析不确定性分析 财务盈利能力分析财务盈利能力分析的任务是，分析和测算建设项目在其计算期的财务盈利能力和盈利水平，以衡量项目的综合效益。财务评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率、投资回收期等主要评价指标。根据项目的特点及实际需要，也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税率、资本金利润率等指标。 *财务内部收益率（FIRR）。财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为： *投资回收期（Pt）。投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资、投资方向调节税和流动资金）所需要的时间。投资回收期（Pt）=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+ *财务净现值（FNPV）。财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。FNPV=（CI—CO）t（1+ic）-t *清偿能力分析清偿能力分析要计算资产负债率、借款偿还期、流动比率、速动比率等指标。资产负债率=借款偿还期=借款偿还期开始出现盈余年份数—开始借款年份+流动比率=速动比率= *外汇效果分析*财务外汇净现值:FNPVF=换（节）汇成本= *建设项目投资的国民经济评价概念国民经济评价是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，分析、计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。 *对象涉及国民经济若干部门的重大工业项目和重大技术改造项目严重影响国计民生的重大项目有关稀缺资源的开发和利用项目涉及产品或原材料进出口或替代进出口的项目，以及产品和原材料价格明显失真的项目。技术引进、中外合资经营的项目 *作用宏观上合理配置国家有限资源的需要可以真实反映项目对国民经济的真实贡献保证投资决策的科学化 *程序直接进行国民经济评价的程序（1）识别和计算项目的直接效益、间接效益、直接费用、间接费用，以影子价格计算项目效益和费用。（2）编制国民经济评价基本报表。（3）依据基本报表进行国民经济评价指标计算。（4）依据国民经济评价的基准参数和计算指标进行国民经济评价。 *在财务评价的基础上进行国民经济评价的程序（1）经济价值调整。剔除在财务评价中已计算为效益或费用的转移支付，增加财务评价中未反映的外部效果，用影子价格计算项目的效益和费用。（2）编制国民经济评价基本报表。（3）依据基本报表进行国民经济评价指标计算。（4）依据国民经济的基准参数和计算指标进行国民经济评价。 *内容:国民经济评价有以下三个方面（熟悉）：1、国民经济盈利能力分析国民经济盈利能力分析要计算的指标有经济内部收益率（EIRR）、经济净现值（ENPV），水利建设项目还有经济效益费用比（EBCR）评价。2、国民经济评价外汇效果分析指标有经济外汇净现值、经济换汇成本和经济节汇成本。3、不确定性分析分析项目在建设和运行过程中可能遇到的不确定性因素，预测项目可能承担的风险。 影子价格的计算为了正确计算项目对国民经济所作的净贡献，在进行国民经济评价时，原则上都应该使用影子价格。为了简化计算，在不影响评价结论的前提下，可只对其价值在效益或费用中占比重较大，或者国内价格明显不合理的产出物或投入物使用影子价格。 *影子价格的概念影子价格是自然资源、劳动力、资金等资源对国民经济收益在最优产出水平时所具有的以货币表示的价值。影子价格是建立在消费者的支付意愿和机会成本的概念上。*影子价格的确定使用影子价格时，项目投入物和产出物分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物三种类型。 外贸货物是指其生产或使用将直接或间接影响国家进口的货物。直接出口（增加出口）：间接出口（替代其他企业产品使其增加出口）：替代进口（以产顶进减少进口）： 直接进口（增加进口）：间接进口（挤占其他企业的投入物使其增加进口）：挤占原可用于出口的国际产品（减少出口）者： FOB：出口离岸价；CIF：进口到岸价；T1：口岸到项目的运费和贸易费；T2：口岸到原供应商的运费和贸易费；T3：原供应商到国内市场的运费和贸易费；T4：国内市场到项目的运费和贸易费；T5：口岸到国内市场的运费和贸易费；T6：供应商到项目的运费和贸易费； *国民经济评价的参数*社会折现率:国家规定各行业、各地区都统一采用12%的社会折现率。考虑到水利建设项目的特殊性，对于属于或兼有社会公益性质的项目，可同时采用12%和7%的社会折现率进行国民经济评价，供项目决策参考.*影子汇率:以美元与人民币的比价表示*影子工资:影子工资=名义工资×工资换算系数*贸易费用率:货物的出厂价或到岸价乘以贸易费用率即为贸易费用。 *国民经济评价指标计算与评价准则*国民经济评价盈利能力指标计算与评价准则经济内部收益率（EIRR）:经济净现值（ENPV）:ENPV=经济效益费用比（EBCR）:EBCR= 项目风险及不确定性分析建设项目不确定性分析就是分析不确定性因素对评价指标的影响，估计项目可能承担的风险，分析项目在财务和经济上的可靠性。不确定性分析的方法主要有盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。 *盈亏平衡分析盈亏平衡分析也叫收支平衡分析或损益平衡分析。盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的产量、成本和利润三者之间的平衡关系，以利润为零时收益与成本的平衡为基础，测算项目的生产负荷状况，度量项目承受风险的能力。 *盈亏平衡点所谓盈亏平衡点（也叫保本点），就是在盈亏平衡图上，当达到一定产量（销售量）时，销售收入等于总成本，项目不盈不亏（盈利为零）的那一点。盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算，用生产能力利用率或产量表示。 *独立方案的盈亏平衡分析(掌握）独立方案的线形盈亏平衡分析对线性盈亏平衡分析，一般有下列假设条件：①单位产品可变成本、单价不随产量而变；②成本可分为可变成本和固定成本；③项目仅按单一产品计算。盈亏平衡点可以用计算公式求解，也可用图解法求解。 设建设项目年设计生产能力为Q0，投产后正常年份中，Q为年产量，V为单位产品的价格，W为单位产品的可变成本，F为年固定成本，t为单位产品的税金，盈亏平衡点产量BEP（Q）=盈亏平衡点价格BEP（V）=盈亏平衡点生产能力利用率= 收益函数收赢利成本函数益成亏损本BEP产量或生产能力利用率求解盈亏平衡点示意图 *非线性盈亏平衡分析成本函数亏损赢利收益函数亏损BEP（Q1）产量BEP（Q2）图非线性盈亏平衡点示意图 *互斥方案盈亏平衡分析多方案比较，以成本越低越好。 *敏感性分析敏感性分析旨在研究和预测项目主要因素发生浮动时对经济评价指标的影响，分析最敏感的因素对评价指标的影响程度，确定经济评价指标出现临界值时各主要敏感因素变化的数量界限，为进一步测定项目评价决策的总体安全性，项目运行承受风险的能力等，提供定性分析的依据。 单因素敏感性分析计算表因素因素变化（%）评价指标-12-8-4-20+2+4+8+1215IRR 双因素敏感性分析计算表评价因素I(%)指标因素Ⅱ（%）-10-5051015225-10-50+5 敏感性分析是盈亏平衡分析的深化，可用于财务评价也可用于国民经济评价，考虑的因素有产量、销售价格、可变成本、固定成本、建设工期、外汇牌价、折旧率等，评价指标有内部收益率、利润、资本金、利润率、借款偿还期，也可分析盈亏平衡点对某些因素的敏感度。水利工程敏感性分析考虑因素有固定资产投资（±10%～±20%）、效益（±15%～±25%）、建设年限（±1～±2年），以及投入物和产出物价格，评价指标主要有净现值、内部收益率、投资回收期。 *敏感性分析方法敏感性分析可通过对按一定比例变化的敏感因素对评价指标的影响的敏感程度，或通过分析评价指标达到临界值时允许某个因素变化的最大幅度即盈亏界限，用列表法或绘制敏感分析图来表示。评价指标的临界值一般由评价准则中评价指标的基准值来确定，即内部收益率的临界值为FIRR=ic，EIRR=iS,净现值的临界值为NPV=0。 *敏感性图像法内部收益率主要原料价格产品销售价格固定资产投资基本方案的内部收益线财务基准收益率（或社会折现率）线（%）-30-20-100+10+20+30（%）图13敏感性分析示意图 *概率分析简单的概率分析是在根据经验设定各种情况发生的可能性（即概率）后，计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率。在方案比选中，则可只计算净现值的期望值。 一般采用决策树法进行计算各个不确定因素的各种可能组合，计算各种状态下的净现值。（1）列出各种要考虑的不确定性因素（敏感要素）。（2）设想各不确定性因素可能发生的情况，即其数值发生变化的几种情况。（3）分别确定每种情况出现的可能性即概率，每种不确定性因素可能发生情况的概率之和必须等于1。（4）分别求出各可能发生事件的净现值、加权净现值，然后求出净现值的期望值。求出净现值大于或等于零时的累计概率（项目可行的概率）。 *单方案风险决策的方法调整贴现率法投资收益率=时间价值率+风险报酬率K=Rf+βj（Rm-Rf）用调整后的贴现率计算项目的经济评价指标，风险大的项目采用较高的贴现率，风险小的项目采用较低的贴现率。调整现金流量法对现金流量中的发生概率进行计算各个现金流量的期望值，用现金流量的期望值计算评价指标（净现值），同不确定分析中的概率分析类似。 *多方案风险决策技术风险决策的原则优势原则、期望值原则（费用期望值最小、收益期望值最大）、最小标准差原则、最低标准差率原则、最大可能原则和满意原则。标准差率=标准差率越低的方案越优。 水利工程经济评价水利工程概述*水利工程的内涵水利工程：用于控制和调配自然界的地表水和地下水，以达到兴利除害目的而修建的工程。分类：防洪、灌溉和排水、航道和港口、供水和排水、水土保持和环境水利、渔业、围垦、发电以及综合性的水利工程。特点：环境因素多、系统性和综合性、工作条件复杂、效益随机性、规模大、技术复杂、工期长、投资多。 *水利工程的效益水利工程的效益是建设水利工程所获得的社会、经济和环境各个方面的收益的总称。水利工程效益分为：供水、发电、灌溉和排水、航道改善、水库养殖、水利旅游、水质改善、防洪、除涝、水土保持等。 水价制定的原则：公平、平等，水资源有效配置，成本回收，可持续发展。*水价制定的方法：边际成本定价平均成本定价需求定价 *水价实施的种类单一计量水价：水费=水量*水价固定收费：单位时间内水费固定，月或年。二部制水价：水费=单位时间内固定量水费+超过固定量的水量*水价递减水价：水费=。P随Q增大而减小。递增水价：水费=。P随Q增大而增大。季节水价：枯水期高水价，丰水期低水价。基本生活水价：仅对生活用水采用，对低输收入的设置一个可以接受的水费。 *电价制定按生产和流通环节，电价包括：上网电价、电网间互供电价、电网销售电价。按电能销售方式，电价包括：趸售电价、直供电价、转供电价。按用电时间，有峰谷分时电价、季节性电价（丰水期和枯水期分时电价，也叫丰枯电价） *电价制定的原则：合理补偿成本、合理确定收益、依法计入税金、公平负担。方法：商品价值:电价=电力部门的平均成本+电力部门的合理利润；市场需求定价:相关替代品的价格和消费者的承受能力；边际成本定价:对综合水利工程将公益和盈利项目进行合理划分，采用边际成本定价方式确定水价。 *综合利用开发水利工程成本费用分摊原则：谁受益、谁承担。公益性质的由国家和政府，经营性质的由受益者负担。分类：专用工程设施:水电站厂房、发电设备、输变电系统由电力部门和相应的受益地区承担。公用工程设施：拦河闸坝、溢洪道、水库由受益部门和地区分担。补偿工程设施：由受损部门或地区以外的受益部门和地区负担。兼用工程设施：对兼用工程设施进一步划分为专用和公用两部分，按专用和公用设施负担原则确定。 *公用工程设施费用分担的方法：按受益主次分担，按占用工程效能指标比例分摊，按最优等效替代方案投资或折算费用比例分摊，按各部门极限投资额的比例分摊按可分离费用和剩余效益比例分摊，按等经济效果分摊 *费用分摊的方式：经营部分分摊方式：1)由各受益人共同筹集经费来实施项目2)由政府或企业投资开发项目，由受益人缴付受益费用，归还投资。3）以投资作为计算收费标准的基础，向受益人收费。 公益部分的补偿机制：1）委托企业管护，资金由国家或财政拨付；2）谁受益，谁出资。在水利工程受益范围内按一定的标准征收防洪保安、河道维护以及生态保护费；3）发展水利经济，弥补公益支出的不足。 *水利工程的财务可行性分析（熟悉）盈利能力清偿能力不确定性财务可行性方案 水利工程生态环境评价水资源本身具有经济、环境和生态功能*水利工程对生态环境的影响水利工程对生态环境的影响包括：生物、人群、土壤、库区、河床的改变（上淤下切）、自然灾害。 *水利工程环境评价的原则、程序基本原则：可持续性、主次关系、经济损失量一次估价、系统性。程序：状况调查，影响识别，影响预测，综合评价。 *水利工程环境评价的内容按属性有自然环境和社会环境 *水利工程环境评价的内容按时间序列有回顾评价、现状评价、影响评价和后评价。 回顾评价：依据历史资料对过去的环境质量进行评价，回顾过去，预测以后；现状评价：依据近期资料对环境现状进行质量评价，揭示现状，为发展提供依据；影响评价：对开发活动和项目建设的影响进行评价，提出减轻或清除不良环境影响的措施和对策；后评价：对项目实施前的预测以及实际实施的情况进行分析，评价预测的情况，提供决策的依据。 环境影响的类型：按环境影响的层次分类：直接环境影响间接环境影响按环境影响的可恢复性分类：可逆环境影响不可逆环境影响按环境影响的性质分类：有污染环境影响无污染环境影响（诱发地震）按建设项目的阶段分类：建设阶段环境影响项目运行期的环境影响项目终止后的环境影响按影响环境的要素分类：大气环境影响、水环境影响、土壤环境影响和生态环境影响 *建设项目环境影响识别方法：图示法：环境影响图叠加；一览表法：对影响环境的因子、影响性质和范围、大小列清单。根据各个因子的影响程度，给出影响的分值，计算并评价。矩阵法网络法指数法模糊综合评判法 *环境效益综合评价返回基于市场价格的方法：环境质量的改变直接导致产量、价格、生产率、劳动者的健康等的改变，所产生的效益和费用进行计算。有市场价值法，机会成本法，修正人力资本法，替代市场价值法：环境质量的改变对商品和劳务的其他替代物或补充物市场价格与数量的影响评价。有资产价值法，工资差额法，旅行费用法。