华北水利水电大学工程经济学课程设计

....一、工程概况某枢纽为流域梯级电站的第三级电站，以发电为主，兼顾航运任务。工程坝址以上控制流域面积1161.47km2，多年平均流量121.43m3/s，水库正常蓄水位1150.8m，死水位1110.8m，总库容1.5亿m3，工程枢纽主要建筑物有拦河坝、冲沙孔、引水隧洞、压力前池、压力钢管、电站厂房和升压站等，电站装机4台、总容量110MW多年平均发电量483MkW·h。二、根本资料1、根底数据1.1投资工程只计发电效益，其工程投资在航运和发电部门已分摊，其中建立投资的60%从银行贷款，40%为自有资金。投资情况见表1表1固定资产投资及资金筹措建立投资及资金筹措序号工程12345合计51902.9199982.61总投资26049.54753684.59168246.63299.0002291745344.8186742.81.1建立投资25577.64051756.84064063.4400.00080006459.0413041.891.2建立期利息471.9071927.7514183.1920.000221.3流动资金0.0000.0000.00099.00099.000198.00045443.8186940.82资金筹措25577.64051756.84064063.44099.000800018167.674756.522.1自有资金10231.05620702.73625625.37629.700520用于流动资其中0.0000.0000.00029.70029.700金59.400固定资金贷27206.9112045.62.215346.58431054.10438438.0640.000款2880流动资金贷2.30.0000.0000.00069.30069.300款138.6001.2上网电量电站装机110〔4×27.5〕MW，开工后第4年开场2台机组发电，扣除上网端损耗和其他电量损失，第5年至计算期〔采用50年〕末上网电量每年为483MkW·h。1.3基准收益率、贷款利率按规定，全部投资的基准收益率采用7%，贷款利率采用6.30%，工程资本..资料... -.金的回报从正常发电后每年按年资本金额的8%计算。1.4计算期建立期为4年，第四年开场发电，生产期采用50年，所以计算期为54年。2、投资方案及资金的筹措方式2.1建立投资根据国家规定和贷款条件，业主在工程建立时必须注入一定量的资本金。本工程资本金总额按固定投资的40%计算，并每年按资本金额占固定投资比例逐年投入，直到建立期末，其余资金从银行贷款。资本金不还本付息，贷款还清后，每年按资本金总额的8%取得回报。2.2建立期利息贷款利息按复利计算。由于建立期有机组投产发电，具有还贷能力，因此，假设贷款利息计入固定资产价值的建立期利息，就不应计入发电本钱。2.3流动资金流动资金按装机18元/KW估算。其中30%使用资本金，其余70%从银行贷款，贷款利率取为6.30%。流动资金随机组投产投入使用，利息计入发电本钱，本金在计算期末一次回收。投资方案及资金筹措见表1。3财务评价3.1发电本钱费用计算1、发电本钱电站发电本钱主要包括折旧费、修理费、保险费、职工工资及福利费、料费、库区维护费、摊销费、利息支出和其他费用等。〔1〕折旧费=〔固定资产投资+建立期利息-残值〕×综合折旧率〔1.84%〕;〔期末残值按8%计，计算期50年，年综合折旧率1.84%〕即：第4年：0万元第5年到第54年：[186742.800+13041.892-〔186742.800+13041.892〕×8%]×1.84%=3381.955万元〔2〕修理费=固定资产投资×修理费率〔1.0%〕;第4年：186742.800×1.0%×50%=933.714万元第5年到第54年：186742.800×1.0%=1867.428万元〔3〕固定资产保险费=固定资产投资×0.25%;第4年：186742.800×0.25%×50%=233.429万元第5年到第54年：186742.800×0.25%=466.857万元〔4〕工资按职工人数乘以人均工资计算，定员编制为55人，职工年工资取15000元，职工福利费、住房基金、劳动保险按规定为工资总额的14%、10%、17%；第4年：15000×〔1+14%+10%+17%〕=116.325万元第5年到第54年：15000×〔1+14%+10%+17%〕=116.325万元〔5〕库区维护费按厂供电量提取0.001元/〔kW·h〕;-.word.zl. -.第4年：0.001×48300×0.5=24.150万元第5年到第54年：0.001×48300=48.30万元〔6〕库区移民后期扶持基金：按移民人数乘以年人均扶持基金计算，移民人数为2120人，年人均扶持基金为400元，扶持时间为10年〔5-14年〕；第5年到第14年：0.04×2120=84.8万元〔7〕材料费定额按装机取5元/kW，其他费用定额取10元/kW；材料费第4年：5×5.5=27.5万元第5年到第54年：5×11=55万元其他费用第4年：10×5.5=55万元第5年到第54年：10×11=110万元〔8〕在试运行期，以上其他各项按年发电量占正常运行的年发电量的比例计算。2、发电经营本钱发电经营本钱是指除折旧费、摊销费和利息支出外的全部费用，相当于年运行费。第4年：933.714+233.429+116.33+24.15+27.5+55=1390.118万元第5年到14年：1867.428+466.857+116.33+48.3+84.8+55+110=2748.71万元第15年到54年：1867.428+466.857+116.33+48.3+55+110=2663.91万元3.2发电效益计算1、发电收入上网电价估为0.411+0.0学号后4位(学号:*******)元/〔kW·h〕,上网电价中不含增值税。发电收入=上网电量×上网电价上网电价：0.411+0.04530=0.45630元第4年：0.45630×24150=11019.645万元第5年到第54年：0.45630×48300=22039.290万元2、税金税金包含增值税和营业税金附加。增值税率为17%，增值税为价外税，此处仅作为计算营业税金附加的根底，简化为发电收入乘增值税率。营业税金附加包含城市维护建立税和教育费附加，以增值税额为根底征收，按规定税率分别采用5%和3%。增值税=发电收入×17%第4年：11019.645×0.17=1873.340万元第5年到第54年：22039.290×0.17=3746.679万元城市维护建立税第4年：1873.340×0.05=93.667万元第5年到第54年：3746.679×0.05=187.334万元教育费附加第4年1873.340×0.03=56.200万元-.word.zl. -.第5年到第54年：3746.679×0.03=112.400万元营业税金附加=城市维护建立税+教育费附加第4年：93.667+56.200=149.867万元第5年到第54年：187.334+112.400=299.734万元3、利润发电利润=发电收入-营业税金附加-总本钱费用企业利润按国家规定作调整后，依法征收所得税，税率为25%。税后利润=发电利润-应缴所得税税后利润提取10%的法定盈余公积金和5%的公益金后，剩余局部为可供投资者分配的利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。发电收入、税金、利润计算见表33.3清偿能力分析1、还贷资金还贷资金主要包括利润、折旧费和摊销费等。企业未分配利润全部用来还贷。在还贷期，90%的折旧费和摊销费也用于还贷。2、贷款还本付息计算成果表按还贷上网电价进展还本付息计算，结果见表4。3、贷款归还年限贷款归还的年限是指工程投产后可用于还贷的资金，归还贷款本利和所需要的时间。计算结果说明，工程在开工后的第17年之间可还清贷款本息。3.4盈利能力分析计算工程投资现金流量表和工程资本金现金流量表，据此计算财务盈利能力指标：财务部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资利润率、工程资本金利润率。将整个分析期分为四段:试运行前期(1-3年)；试运行--竣工(第4年)；竣工--还贷完毕〔第4年至还贷完毕年〕；还贷完毕--期末〔还贷完毕年至第54年〕。〔1〕试运行前期。无收入，只有借贷和投入，涉及表1和贷款还本付息表。〔2〕试运行—竣工。有局部收入，用于还贷款。另外，本钱中包含的计算项在正常运行的数值上，按工程装机比例计算。〔3〕竣工—还贷完毕。竣工后，经营本钱、收入不变，但每年利息支出不同，发电本钱不同，用于还贷的资金不同。当贷款还本付息表计算为负时，表示还贷完毕。〔4〕还贷完毕—期末。经营本钱、发电本钱、收入都不变；需要注意期末资金回收。以上计算完毕，就可得到工程投资和工程资本金两种情况下的现金流量表，从而可分别计算两种情况下的经济评价指标〔税后〕。工程资本金现金流量表见表5，计算工程资本金投资部收益率、财务净现值、工程资本金利润率。判断工程的可行性。-.word.zl. -.其中，NPV=9750.22万元IRR=7.67%NPV>0，IRR>基准收益率7%这说明如果由业主全部投资建立是合理的。工程投资现金流量表见表6，计算静态投资回收期，工程投资部收益率，财务净现值。判断工程的可行性。其中，NPV=7998.45万元IRR=7.38%NPV>0，IRR>基准收益率7%这说明如果由业主贷款投资建立是合理的。3.5敏感性分析主要考察投资、电价、施工期等不确定性因素，本设计只考虑投资和效益单因素变化时对工程资本金财务部收益率的影响程度。投资:当投资增加10%时，NPV减少1767.037万元收益:当收益减少10%时，NPV减少18652.245万元两者比拟：在不确定因素都变化同样数值〔10%〕时，引起的指标变化不同，收益导致的变化最多，为最敏感性因素；投资次之，相对而言，为不敏感因素。所以相对而言，收益影响较大，为最敏感因素；投资影响较小，为不敏感因素。表2发电总本钱费用及经营本钱序号工程计算方法/年份4515供电量(万2415048300.48300.01KWH).000000发电本钱1392.13478.6336.022(2.1+…+2.9)(万元)2481196〔固定资产投资+建立3381.93381.952.1折旧费期利息-残值〕*1.84%0.000555933.71867.41867.422.2修理费固定资产投资*1.0%14288233.4466.852.3保险费固定资产投资*0.25%297466.857116.32.4工资福利费1.5万*55人*1.413116.33116.332.5库区维护费0.001元/Kw*h24.1548.3048.30-.word.zl. -.库区移民基0.04万*2120人〔扶持2.6金10年〕0.00084.800.00027.502.7材料费5元/kW055.00055.00055.00110.002.8其他费用10元/kW00110.0007347.42.9利息支出2.13153290.161单位发电本3钱[元(2)/(1)/(kW*h)]0.0580.2790.1311390.2748.72663.914经营本钱(2.2+…2.8)118100表3发电收入、税金、利润计算成果计算序工程方法/号年份45678910发电〔1.111012203220322032203220322039.1销售〕9.649.299.299.299.299.29290收入*0.435000001241548304830483048304830上网表248300..0.000.000.000.000.000.00电量〔1〕0001000000营业〔2.1149.299.299.299.299.299.299.732税金+2.2〕8677347347347347344附加2城市增值93.6187.187.187.187.187.187.33.维护税的6733433433433433441费等5%2教育增值56.2112.112.112.112.112.112.40.附加税的0040040040040040002费3%13471300125112021148发电表2139210930.38.118.668.671.470.30本钱〔2〕.248396954384税前〔1〕-8973725377238213872292519801.5-.word.zl. -.利润〔2〕-.703.785.239.230.431.59607〔3〕所得〔4〕2243181319302053218023122450.35税×25%.426.446.810.307.608.89977税后6730544057926159654169387351.164-5利润.278.339.429.922.823.69730公积〔6〕673.544.579.615.654.693.735.117金×10%0280342439921828703公益〔6〕336.272.289.307.327.346.367.558金×5%5140176219960919357可供投资〔6〕-5720462449235235556058976248.49者分〔7〕-.736.288.565.934.550.89261配的〔8〕利润贷款1应付还清0利润后按8%未分1配利9-105720462449235235556058976248.41润.736.288.565.934.550.89261表4贷款还本付息计算表序号工程计算方法12341581借款及还前三年无还8.4948800.91421119436.11本付息款1346.602361上年.年初借款〔1.1+1.2+10.0015818.4880091421.601本息累计.3-1.4)0491.346211534.6.5831054.3843827276.222本年借款4104.06481本年应计[(1.1)+(1.2471.1927.74183..利息)/2]*6.15%907511926461.173-.word.zl. -.31.本年还本0.004付息00.0000.0005722.867还贷资金0.002来源00.0000.0005722.8672.1还贷利润5720.7362.还贷折旧年折旧费0.002费*90%00.0000.0000.0002.计入本钱3中的利息2.1312表5.工程4其他资本金现金流量表序号工程12341现金流入0.0000.0000.00010508.8731.1营业收入0.0000.0000.00010508.873回收固定资产1.2余值1.3回收流动资金2现金流出10231.05620702.73625625.37627666.983工程资本金投2.110231.05620702.73625625.37618167.652资2.2经营本钱0.0000.0000.0001390.1182.3税金2386.347营业税金及附2.3.1142.921加2.3.2所得税2243.4262.4还本付息5722.867-10231.05-20702.73-25625.37-17158.113净现金流量6660-.word.zl. -.表6工程投资现金流量表序号工程12341现金流入0.0000.0000.00010508.8731.1营业收入0.0000.0000.00010508.873回收固定资产1.2余值1.3回收流动资金2现金流出25577.64051756.84064063.44049220.3442.1全投资25577.64051756.84064063.44045443.8802.2经营本钱0.0000.0000.0001390.1182.3税金2386.347营业税金及附2.3.1142.921加2.3.2所得税2243.426-25577.64-51756.84-64063.44-38711.473净现金流量0002-.word.zl.