水电厂财务评价.docx

《工程经济》课程综合练习指导书《工程经济》课程综合练习式修士4WUHANUNIVERSITY《工程经济》课程综合练习指导书《工程经济》课程综合练习指导书山钊W啥哮吃SCHOOLOFWATERRESOURCESANDHYDROPOWERENGINEERINGCEM水利水电工程施工教研室CONSTRUCTIONENGINEERINGMANAGEMENTOFHYDROPOWERPROJECT 《工程经济》课程综合练习指导书版本：2016年3月2016年3月财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和建设程序，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务指标，考察项目的盈利能力和清偿能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。1.基础数据渔峡口水利枢纽为所在流段的龙头电站，以发电为主，兼顾防洪任务。投产后担任电网的调峰、调频和事故备用等任务。渔峡口工程投资在防洪与发电部门已分摊，只计入发电效益。其投资见表1。1.1.上网电量渔峡口枢纽装机1600MW(8X200MW),按照施工计划，开工后第8年两机组台发电，扣除上网端损耗和其它电量损失，第8年上网电量为567X106kW/；第9年增加两台机组发电，上网电量为2470X06kW%;第10年至计算期(采用50年)上网电量每年为4077X06kW%(已计入增加的下游梯级发电量)。1.2.基准收益率、贷款利率按规定，全部投资的基准收益率采用10%;贷款利率采用7%。1.3.计算期渔峡口枢纽建设期10年，第8年开始发电，生产期按50年计，故计算期为60年。2.投资计划及资金筹措方式2.1.固定资产投资根据国家规定和贷款条件，业主在项目建设时必须注入一定的资本金。本项目自有资本金总额按固定投资的30%计算，并每年按本金额占固定投资的比例逐年投入，直到建设期末，其余资金从银行贷款。资本金不还本付息。第1台机组开始发电后，每年按资本金总额的8%取得回报；还清贷款后，回报率取12%。大型水电工程银行贷款利率取为7%。 《工程经济》课程综合练习指导书按照自己的学号在上面三个利率的基础上加上(IDmod100)/10000。 《工程经济》课程综合练习指导书1.1.建设期利息贷款利息按复利计算。由于建设期内有机组投产发电，具有还贷能力，因此计入固定资产价值的建设期利息应考虑初期运行期还贷的影响。1.2.流动资金流动资金按15元/kW估算。其中30%使用资本金，其余70%从银行贷款。流动资金随机组投产投入使用，利息计入发电成本，本金在计算期末一次回收。2.发电成本费用计算(表2)2.1.发电成本渔峡口电站发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、库区维护费、摊销费、流动资金贷款利息和其它费用等。(1)折旧费=(固定资产投资+建设期利息)益合折旧率(4%);(2)修理费=固定资产投资>>理费率(1%);(3)工资按职工人数乘以年人均工资计算，定员编制为100人，职工年薪取12万元；(4)职工福利费按规定为工资总额的14%;(5)库区维护费按厂供电量提取0.001元/kW?i;(6)材料费定额取1.4元/kW;其它费用定额取2.4元/kW。(7)财务费用各年应计利息=(年初借款本息和累计+本年借款额/2)X年利率年初借款本息和累计=上年初借款本息和累计+上年借款额+上年应计利息-上年还本付息在试运行期，以上各项按年发电量占正常运行的年发电量的比例计算。 《工程经济》课程综合练习指导书1.1.发电经营成本发电经营成本指除折旧费、摊销费和利息支出外的全部费用。相当于年运行费。2.发电效益计算（表3）2.1.发电收入发电收入=上网电量xk网电价；预期上网电价0.48元/kW?K上网电价中不含增值税。2.2.税金电力销售税金包括增值税和销售税金附加。增值税率为17%,增值税为价外税，此处仅作为计算销售税金附加的基础，简化为发电收入乘增值税率。销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税额为基础征收，按规定税率分别采用5%和3%。2.3.利润发电利润=发电收入一总成本费用一销售税金附加；企业利润按国家规定作调整后，征收企业所得税，税率33%;税后利润=发电利润-应缴所得税；税后利润提取10%的公积金和5%的公益金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。应付利润即为自有资金的回报，从开始发电后，试运行时利润为0;其后每年按资本金额的8%计算；贷款还清后，每年按资本金额的12%考虑。电站发电收入、税金、利润计算见表3（损益表）。3.清偿能力分析3.1.还贷资金还贷资金主要包括利润、折旧费和摊销费等。企业未分配利润全部用来还贷。在还贷期，90%的折旧费和摊销费也用于还贷。4。3.2.贷款还本付息计算按还贷期上网电价进行还本付息计算。贷款还本付息计算见表 《工程经济》课程综合练习指导书1.1.贷款偿还年限贷款偿还年限是指项目投产后可用的还贷资金、用以偿还贷款和贷款利息所需时问。1.2.贷款期限与上网电价渔峡口枢纽规定总投资的70%从银行贷款，还款期限为15年。2.盈利能力分析自有投资现金流量见表5;全部资金现金流量见表6。据此计算经济指标：(1)内部收益率；(2)财务净现值；(3)动态投资回收期；(4)投资利润率；投资利润率是指项目达到设计生产能力后的正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是反映项目单位投资盈利能力的指标，其计算公式为：投资利润率=正常生产年份的年利润/总投资M00%(5)投资利税率投资利税率是指项目达到设计生产能力后的正常生产年份的年利、税总额与总投资的比率。7.敏感性分析考察投资、电价、施工期等不确定因素变化时对经济指标的影响程度。如：固定资产投资增加或减少10%;电价水平从0.3元增至0.6元等。请明确说明变化的经济指标和具体取值，及其对动态投资回收期和内部收益率等指标的影响。8.结论计算完成后，给出财务评价结论。给出本项目的内部收益率；财务净现值；动态投资回收期；投资利润率；投资利税率等经济指标。并给出工程固定资产投资增加或减少10%的动态投资回收期和内部收益率；以及电价为0.3元、0.4元、0.5元、0.6元的 《工程经济》课程综合练习指导书计算表式:表1投资计划及资金筹措表（单位：万元）序号项目19981999200020012002200320042005200620071总投资1.1固定资产投资1121081334639254589991116778132577147294145403106511690141.2建设期利息=表4[1.3]1.3流动资金2资金筹措=1.1+1.3=2.1+2.2+2.32.1自有资金=1.1*0.3+1.3*0.3用于流动资金2.2固定投资贷款=1.1*0.72.3流动资金贷款=1.3*0.7表2发电成本费用计算表（单位：万元）序号顷目2005200620072008200920102011201220131上网电量2发电成本（以下各子项之和）2.1折旧费2.2修理费2.3工资和福利2.4库区维护费2.5材料费2.6其它费用2.7利息支出=表4[1.3]3单位发电成本=[2]/[1]4经营成本=[2]-([2.1]+[2.7])表3发电收入、税金、利润计算（损益表）（单位：万元）序号项目2005200620072008200920102011201220131发电销售收入1.1上网电量2销售税金附加2.1城市维护费等2.2教育费附加3发电成本4税前利润5所得税6税后利润7公积金8公益金9可分配利润10应付利润0011未分配利润 《工程经济》课程综合练习指导书表4贷款还本付息计算表（单位：万元）序号呗目199819992000200120022003200420051借款及赴本付息=上年([1.1]+[1.2]+[1.3]-[1.4])1.1年初借款本息累计1.2本年借款=表1[2.2]+[2.3]1.3本年应计利息([1.1]+[1.2]/2)*7%1.4本年还本付息=[2]*（1+7%/2）00000002偿还贷款的资金来源2.1还贷利润=表3[11]2.2还贷折旧费表2[2.1]*90%2.3计入成本中的利息=表2[2.7]2.4公积金=表3[7]合计注：计算顺序为表4[1.1],表4[1.2],表4[1.3],表2[2.7]等，表3[3]等，表4[2],表4[1.4],表4[1]计算到[1]为负值为止,此时，[1]=0,[1.1]+[1.3]=[1.4],（大约2019年还贷完毕）表5自有资金现金流量表（单位：万元）序号项目1998199920002001200220032004200520061现金流入1.1销售收入1.2期末固定资产回收（本例为零）1.3期末流动资金回收（本例为零）2现金流出2.1自有资金投资=表1[2.1]2.2经营成本表2[4]2.3税金=表3([2]+[5])2.4还本付息=表4[1.4]3净现金流量表6全投资现金流量表（单位：万元）序号项目1998199920002001200220032004200520061现金流入1.1销售收入1.2期末固定资产回收（本例为零）1.3期末流动资金回收（本例为零）2现金流出2.1全部资金投资=表1（[1.1]+[1.3]）2.2经营成本表2（4）2.3税金表3([2]+[5])3净现金流量 《工程经济》课程综合练习指导书 号：2014301580168姓名：杨江龙《工程经济》课程综合练习报生n书©忒■学WUHA^WUHANUNIVERSITYSCHOOLOFWATERRESOURCESANDHYDROPOWERENGINEERING CEM水利水电工程施工教研室CONSTRUCTIONENGINEERINGMANAGEMENTOFHYDROPOWERPROJECT 《工程经济》课程综合练习指导书2016年6月1.格式要求请以本文格式为模板（封面和正文格式），整理好后，除封面外，用A4纸，双面印制出来。完成课程综合练习内容：主要针对“盈利能力分析”和“敏感性分析”的内容展开计算，并将结论归纳至“结论”中。附上必要的计算表格和文字说明。 《工程经济》课程综合练习指导书*........建设期利息应按借款要求和条件计算。在编制投资估算时，为了简化计算，通常假定建设贷款一般均额投放，按年中一次投放计息，期间只计息不付息，按年计复利，期末一次性还本付息。如：第一年贷款200,第二年贷款400,年利率为10%。则：第一年利息：200*10%/2=10;第二年利息：(200+10+400/2)*10%=41。利息合计：10+41=51。